,,

歐賽斯全方位透視中國(guó)牛肉市場(chǎng)發(fā)展

標(biāo)簽:動(dòng)態(tài)

作者:歐賽斯

時(shí)間:2020-01-16 16:30:38

全球肉類市場(chǎng)情況分析

全球肉類供給整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，其中牛肉供給占比達(dá)到五分之一。全球肉制品主要分為牛肉、禽肉、豬肉、羊肉和其他，其中禽肉、豬肉和牛肉是主要消費(fèi)的肉制品。根據(jù) FAO 數(shù)據(jù)，從 1961 年至 2013 年，全球牛肉、禽肉和豬肉供給快速的增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最快的為禽肉和豬肉。2013 年全球各品類肉制品供給中，牛肉 6521 萬(wàn)噸、禽肉 10487 萬(wàn)噸、豬肉 11210 萬(wàn)噸、羊肉 1338 萬(wàn)噸和其他682 萬(wàn)噸，分別占比 21.57%、34.68%、37.07%、4.43%和 2.26%。

不同肉的特點(diǎn)不同，牛肉以其高蛋白，低脂肪(同豬肉比)，較低膽固醇(同雞肉比)，口感好，富含多種微量元素等特點(diǎn)廣受各國(guó)消費(fèi)者喜愛(ài)，在發(fā)達(dá)國(guó)家中一般被定位為高端動(dòng)物蛋白品種，并在肉類消費(fèi)當(dāng)中占據(jù)重要位置。

牛肉提供高質(zhì)量的蛋白質(zhì)，牛肉含有全部種類的氨基酸，各種氨基酸的比例與人體蛋白質(zhì)中各種氨基酸的比例基本一致，其中所含的肌氨酸比任何食物都高。牛肉的脂肪含量很低，是低脂的亞油酸的來(lái)源，還是潛在的抗氧化劑。牛肉含有礦物質(zhì)和維他命 B 群，包括煙酸，維生素 B1 和核黃素。牛肉還是每天所需要的鐵質(zhì)的最佳來(lái)源。概括而言，牛肉是高質(zhì)量蛋白質(zhì)的重要來(lái)源。

牛肉產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是養(yǎng)殖肉牛的牧場(chǎng)。在不同資源稟賦和發(fā)展程度的國(guó)家中，養(yǎng)殖肉牛的方式和規(guī)模存在較大差異。如澳大利亞、新西蘭、巴西和阿根廷等具有較強(qiáng)資源稟賦(草場(chǎng)資源)的國(guó)家一般采用“草原型現(xiàn)代畜牧業(yè)”的模式，以天然草地為基礎(chǔ)，圍欄放牧為主。以美國(guó)為代表的牛肉產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家習(xí)慣采用放牧散養(yǎng)、集中育肥的養(yǎng)殖方式，也俗稱為“大規(guī)模工廠化畜牧”模式。在缺少資源稟賦或者發(fā)展程度不高的國(guó)家如土地資源貧乏的日本以及發(fā)展中的中國(guó)等依然采用“農(nóng)戶分散飼養(yǎng)模式”。相比大規(guī)模工廠化畜牧模式，農(nóng)戶分散飼養(yǎng)模式存在養(yǎng)殖效率低、缺乏規(guī)模效應(yīng)和頭均出肉率低等特點(diǎn)。

發(fā)達(dá)國(guó)家在 21 世紀(jì)初對(duì)于牛肉的消費(fèi)需求達(dá)到頂點(diǎn)，之后隨著紅肉致癌和可替代性等因素的影響，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于牛肉的消費(fèi)持續(xù)下滑。根據(jù) USDA 的數(shù)據(jù)，21 世紀(jì)初美國(guó)、歐盟和日本牛肉消費(fèi)量分別為 1250 萬(wàn)噸、832 萬(wàn)噸和 156 萬(wàn)噸，占全球牛肉消費(fèi)量的比例分別為 24%、16%和 3%，但是到了 2016 年，美國(guó)、歐盟和日本牛肉消費(fèi)量分別為 1184 萬(wàn)噸、787 萬(wàn)噸和 120 萬(wàn)噸，占全球牛肉消費(fèi)量的比例分別降低為 22%、15%和 2%。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家人均牛肉消費(fèi)量也可以發(fā)現(xiàn)牛肉消費(fèi)下滑的趨勢(shì)，根據(jù) FAO 的數(shù)據(jù)，從 2006 年至 2013 年，主要發(fā)達(dá)國(guó)家包括美國(guó)、歐盟、澳大利亞和新西蘭的人均牛肉消費(fèi)整體呈現(xiàn)下降，其中美國(guó)和歐盟從 2006 年的人均年消費(fèi)牛肉 42.4 和 17.6 千克下降為 2013 年的人均消費(fèi) 36.24 和 14.88 千克。牛肉消費(fèi)的降低主要是由于消費(fèi)者將蛋白質(zhì)的攝入來(lái)源轉(zhuǎn)向其他肉類替代品如魚類、豬肉、禽肉等，同時(shí)紅肉致癌這個(gè)原因也進(jìn)一步加速了牛肉消費(fèi)的減少。

發(fā)展中國(guó)家隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及消費(fèi)習(xí)慣的改變對(duì)于牛肉的消費(fèi)量開(kāi)始不斷上升。根據(jù) FAO 和 USDA 數(shù)據(jù)，全球消費(fèi)牛肉的發(fā)展中國(guó)家主要是巴西、中國(guó)、印度、阿根廷、墨西哥、俄羅斯和巴基斯坦，2016 年七個(gè)國(guó)家消費(fèi)牛肉量占全球牛肉消費(fèi)的 43%。其中，巴西、中國(guó)、印度和巴基斯坦牛肉消費(fèi)量分別從 2000 年的610 萬(wàn)噸、510 萬(wàn)噸、118 萬(wàn)噸和 88 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 2016 年的 758 萬(wàn)噸、789 萬(wàn)噸、242 萬(wàn)噸和 168 萬(wàn)噸。從發(fā)展中國(guó)家人均牛肉消費(fèi)量也可以看出發(fā)展中國(guó)家牛肉消費(fèi)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，從 2006 年至 2013 年，中國(guó)、巴西和巴基斯坦人均牛肉消費(fèi)量分別從 4.32 千克、36.61 千克和 8.11 千克增長(zhǎng)到 5.23 千克、39.25 千克和 8.82 千克。發(fā)展中國(guó)家牛肉消費(fèi)的快速增長(zhǎng)源于其經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及飲食習(xí)慣的改變，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，發(fā)展中國(guó)家的牛肉消費(fèi)有望繼續(xù)增長(zhǎng)。由于發(fā)展中國(guó)家牛肉消費(fèi)的崛起，彌補(bǔ)了發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于牛肉消費(fèi)的減少，全球牛肉消費(fèi)量由此變得平穩(wěn)。

牛肉等級(jí)劃分

目前世界上牛肉有較為通行的牛肉等級(jí)劃分，例如澳洲有 M1-M12 的等級(jí)劃分，日本有C1-C5，B1-B5，A1-A5 共 15 個(gè)等級(jí)的劃分，美國(guó)有 Canner(制罐級(jí))-Prime(極佳級(jí))

共 8 個(gè)等級(jí)，加拿大也有牛肉分級(jí)(大致分為 12 級(jí))。

牛肉等級(jí)和飼養(yǎng)有極大的關(guān)聯(lián)，例如中國(guó)進(jìn)口的澳洲牛肉通常會(huì)有標(biāo)識(shí)“谷飼”，這是從飼養(yǎng)方式角度給牛肉的等級(jí)做背書。和谷飼相對(duì)的是“草飼”，谷飼是精養(yǎng)概念，而草飼相當(dāng)于散養(yǎng)概念，兩者飼養(yǎng)方式、成本，最終肉品觀感(油花分布)和口感(草飼的脂肪少，口感較粗)也有很大不同。

以澳洲為例，澳洲谷飼牛肉是當(dāng)草飼牛只達(dá)到某種重量或年紀(jì)時(shí)(通常年紀(jì)達(dá)到 20 個(gè)月或重量達(dá) 400 公斤左右)，將牛只集中并以高營(yíng)養(yǎng)谷飼喂養(yǎng)至少 100 天以上。為了確保肉牛攝取均衡的營(yíng)養(yǎng)，谷物飼料含有大麥、小麥、燕麥、高梁、玉米五大成份。谷飼牛肉的脂肪量較高，脂肪均勻分布于肌肉組織里，稱為大理石紋或油花(Marbling)，擁有非常好的賣相。

肉牛養(yǎng)殖周期要長(zhǎng)于其他(豬、禽、羊等)，一般從犢牛到出欄要 20 個(gè)月以上，而從繁育角度看，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈分工較為明確，分為四個(gè)環(huán)節(jié)，種牛繁育、犢牛、架子牛、育肥牛，部分直接購(gòu)入犢牛長(zhǎng)期育肥，多數(shù)采取購(gòu)入架子牛進(jìn)行快速育肥出欄。

由于牛源分布的集中度較高，牛肉的產(chǎn)量也主要集中在美國(guó)、巴西、歐盟、中國(guó)等國(guó)家，其中美國(guó)產(chǎn)量最高，其次為巴西、歐盟、中國(guó)等國(guó)家。印度由于宗教原因，牛源數(shù)量多但屠宰形成的牛肉產(chǎn)量相對(duì)不高，僅排名第五。

從我國(guó)進(jìn)口牛肉來(lái)看，主要分為冷凍牛肉、冰鮮牛肉和草飼牛肉、谷飼牛肉。冷鮮牛肉對(duì)保質(zhì)期要求較高，因此目前我國(guó)進(jìn)口牛肉主要是冷凍牛肉。我國(guó)主要進(jìn)口的是草飼牛肉，價(jià)格相對(duì)較為便宜，但隨著人們生活水平提高，對(duì)價(jià)格較高的谷飼牛肉需求快速增長(zhǎng)。目前市場(chǎng)上銷售的澳洲谷飼牛肉，都是根據(jù)牛只喂食谷物的天數(shù)來(lái)分類，分別有:谷飼 100 天、200 天、300 天、450 天。

? 草飼牛主要在牧區(qū)生長(zhǎng)，牛肉肌肉里的脂肪量較少，肉質(zhì)比較老，但是安全性高。

? 谷飼牛一般用人工配合飼料和草料集約化飼養(yǎng)，當(dāng)草飼牛只達(dá)到某種重量或年紀(jì)時(shí)，再將牛只集中并以高營(yíng)養(yǎng)谷飼喂養(yǎng)至少 100 天以上，谷飼牛肉的脂肪量較高，脂肪均勻分布于肌肉組織里，肉質(zhì)鮮嫩。

中國(guó)牛肉的消費(fèi)空間正在打開(kāi)

牛肉與雞、豬肉合為世界范圍內(nèi)最主要的三大動(dòng)物源蛋白，2014 年全球牛肉消費(fèi)比重約為 23%(統(tǒng)計(jì)牛肉、豬肉和雞肉三大類)，在部分國(guó)家如阿根廷等占比超過(guò) 50%;發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、日本和歐盟等均在 20%甚至更高，部分非發(fā)達(dá)國(guó)家如巴西(39.7%)、墨西哥(24.3%)、印度(35.2%，印度豬肉消費(fèi)少)34%、日本 21%、墨西哥 25%，中國(guó)僅有 9.4%，遠(yuǎn)低于全球平均水平。

從鄰國(guó)日本經(jīng)驗(yàn)看，日本和中國(guó)類似，曾經(jīng)肉類消費(fèi)當(dāng)中豬肉占主導(dǎo)地位(目前牛肉+雞肉消費(fèi)總量已經(jīng)超過(guò)豬肉)，上世紀(jì) 60 年代日本牛肉消費(fèi)量開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)直到 2000年，近 40 年持續(xù)增長(zhǎng)，期間牛肉同豬肉消費(fèi)量之比最高達(dá)到 0.72:1。當(dāng)前日本牛肉消費(fèi)量于肉類(豬肉、雞肉和牛肉，下同)當(dāng)中占比 20%附近，與豬肉消費(fèi)量之比為 0.48:1。中國(guó)目前仍處于肉類消費(fèi)總量仍在增加的階段，牛肉與豬肉消費(fèi)量之比為 0.13:1，處于低水平階段。

目前中國(guó)肉類消費(fèi)當(dāng)中牛肉消費(fèi)占比不足鄰國(guó)日本的一半，也不足世界平均水平一半，但中國(guó)牛肉消費(fèi)已呈景氣態(tài)勢(shì)，人均消費(fèi)仍有很大空間。

肉類作為高端肉代表，在消費(fèi)升級(jí)當(dāng)中將明顯受益。從日本經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，上世紀(jì) 60 年代日本豬肉和牛肉消費(fèi)以相近規(guī)模起步，隨后豬肉以其容易放量?jī)?yōu)勢(shì)迅速和牛肉消費(fèi)拉開(kāi)差距，日本經(jīng)濟(jì)騰飛階段，牛肉消費(fèi)同步快速提升，1960-1978 年間，日本人均 GDP 從 479 美元上升到 8,675 美元，人均牛肉消費(fèi)從 1.6 千克上升到 4.7 千克，兩者之間相關(guān)系數(shù) 0.912，R平方值 0.832;1978 年-1995 年人均牛肉消費(fèi)峰值期間，兩者相關(guān)性繼續(xù)加強(qiáng)，相關(guān)系數(shù)達(dá)到 0.985，R 平方值為 0.971。

高端西餐牛肉是牛肉消費(fèi)升級(jí)的主方向。國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)規(guī)模約 4000億，高端西餐牛肉市場(chǎng)規(guī)模 9 年增長(zhǎng) 100 倍，達(dá) 600-700 億規(guī)模。中產(chǎn)階級(jí)興起及西式文化影響下的 90 后成為消費(fèi)主力是推動(dòng)需求持續(xù)增長(zhǎng)的主動(dòng)力。西餐高端牛肉市場(chǎng)是一片新藍(lán)海。1)傳統(tǒng)占據(jù)該市場(chǎng)的美國(guó)走私牛肉受打擊走私的影響，日漸式微;2)國(guó)產(chǎn)牛肉因品種及經(jīng)營(yíng)理念不足，與高端西餐牛肉是絕緣的市場(chǎng);3)進(jìn)口澳洲牛肉受養(yǎng)殖方式及屠宰工業(yè)體系的限制，屬于中低端牛肉，無(wú)法滿足高端餐飲需求。

國(guó)內(nèi)牛肉消費(fèi)需求旺盛，中高端市場(chǎng)快速發(fā)展。隨著國(guó)內(nèi)人均收入水平的提升，消費(fèi)升級(jí)環(huán)境下，牛肉因具有高蛋白低脂肪營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)豐富等特點(diǎn)需求增長(zhǎng)旺盛，草根調(diào)研顯示市場(chǎng)實(shí)際需求量每年超過(guò)兩位數(shù)增長(zhǎng)。我國(guó)傳統(tǒng)牛肉消費(fèi)市場(chǎng)主要以農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)熱鮮肉及傳統(tǒng)肉制品為主，隨著消費(fèi)者健康、安全意識(shí)的提高，正規(guī)屠宰加工廠生產(chǎn)和進(jìn)口的冷鮮及冷凍制品需求提升較快。目前中高端的牛肉主要用于商超冷鮮凍品銷售、火鍋等餐飲連鎖店/西餐廳、牛肉調(diào)理制品(如牛排)、深加工制品(如鹵制品、休閑制品)等。

由于傳統(tǒng)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)售賣的熱鮮牛肉衛(wèi)生條件不佳、易受到細(xì)菌感染且可能出現(xiàn)某些商販注水以次充好等情況，隨著人們收入水平和消費(fèi)觀念的提升，越來(lái)越多的人選擇在正規(guī)的商超或品牌店購(gòu)買牛肉。

國(guó)內(nèi)牛肉尚無(wú)龍頭企業(yè)，機(jī)會(huì)在海外資源布局

我國(guó)牛肉屠宰不同于豬肉屠宰已有雙匯等龍頭企業(yè)，行業(yè)格局基本穩(wěn)定，肉牛養(yǎng)殖在國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)并不明顯，使得肉牛屠宰并沒(méi)有較大的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)較為分散，因此海外資源的優(yōu)勢(shì)將有利于企業(yè)在國(guó)內(nèi)肉牛屠宰占據(jù)領(lǐng)先地位。

根據(jù)艾格農(nóng)業(yè)咨詢，目前全國(guó)正規(guī)肉牛屠宰加工企業(yè)有 3000 家左右，國(guó)內(nèi)大型肉牛屠宰企業(yè)主要有長(zhǎng)春皓月、福成五豐、內(nèi)蒙古科爾沁、秦寶牧業(yè)、伊賽牛肉等，這些企業(yè)的產(chǎn)品大多以中高檔牛肉產(chǎn)品為主，主要給商場(chǎng)超市、賓館酒店及食品公司供貨。

目前國(guó)內(nèi)有伊賽牛肉(832910.OC)、聽(tīng)牧肉牛(832151.OC)等牛肉企業(yè)在新三板上市。

? 伊賽牛肉

公司形成了“基地(養(yǎng)殖)+工廠(加工)+專賣店(銷售)”的經(jīng)營(yíng)模式。公司肉牛養(yǎng)殖由焦作地區(qū)規(guī)模養(yǎng)殖的農(nóng)村合作社外協(xié)養(yǎng)殖，公司專注于肉牛屠宰、加工及銷售。公司牛肉產(chǎn)品包括鮮凍品和深加工產(chǎn)品，其中牛肉深加工產(chǎn)品包括:熟食排酸冷切牛肉、熟食排酸包裝牛肉、排酸調(diào)理品牛肉三大類。

公司采取經(jīng)銷商代理銷售制和直營(yíng)專賣店網(wǎng)絡(luò)銷售制。公司專賣店網(wǎng)絡(luò)主要以鄭州為中心，面向河南、輻射全國(guó)，全國(guó)已開(kāi)辦 600 余家伊賽牛肉直營(yíng)店和加盟店。公司客戶主要集中在京津唐等環(huán)渤海灣地區(qū)，上海、南京等長(zhǎng)三角地區(qū)，深圳、廣州等珠三角地區(qū)，武漢、鄭州等華中地區(qū)。公司B2B 主要客戶有呷哺呷哺、丹尼斯、眾品實(shí)業(yè)、山東喜旺、永達(dá)食品、三全食品、思念食品、海底撈、永和大王、天方食品等。

2015 年，公司已實(shí)現(xiàn)銷售收入 9.5 億元，2013-2015 年收入復(fù)合增速超過(guò) 50%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 7000萬(wàn)元，2013-2015 年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超過(guò) 60%。2015 年，公司凈利率達(dá)到了 7.39%。

由于看到我國(guó)牛肉消費(fèi)符合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)、處于快速發(fā)展階段，再加上國(guó)內(nèi)牛肉資源的不足，越來(lái)越多的企業(yè)到海外收購(gòu)牛肉屠宰公司，近 2 年掀起了牛肉海外收購(gòu)的熱潮，涉及到的上市公司也越來(lái)越多。我們認(rèn)為隨著更多的公司進(jìn)入到牛肉領(lǐng)域，有利于帶動(dòng)牛肉行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

上海梅林

公司擬以 13 億人民幣收購(gòu)新西蘭最大的牛羊肉屠宰企業(yè) SFF 集團(tuán) 50%股權(quán)。SFF 集團(tuán)是新西蘭僅次于恒天然公司的第二大農(nóng)業(yè)出口企業(yè)，85%產(chǎn)品銷往全球 60 多個(gè)國(guó)家，其中出口中國(guó)金額占總銷售額的 15%。SFF 集團(tuán) 2015 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 101 億人民幣，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為 1 億人民幣。

公司收購(gòu) SFF 集團(tuán)有利于拓展牛羊肉業(yè)務(wù)，打造牛羊肉產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)公司憑借聯(lián)豪牛排、愛(ài)森、蘇食等積累的銷售渠道，有利于 SFF 在國(guó)內(nèi)銷售;公司可提升 SFF 集團(tuán)的牛肉在國(guó)內(nèi)的使用價(jià)值，為其打造品牌;公司還可降低 SFF 集團(tuán)的牛羊下水進(jìn)入中國(guó)的成本。

得利斯

公司擬以 1.4 億澳元收購(gòu)澳大利亞 Yolarno 公司 45%股份，成為 Yolarno 第一大股東。Yolarno 擁有每天 1200 頭牛、每年 30 萬(wàn)頭牛的處理能力以及每年 1 萬(wàn)噸可直接零售產(chǎn)品的包裝能力，出口認(rèn)證地區(qū)范圍包括:中國(guó)、歐盟、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，目前產(chǎn)品供應(yīng)位于 50 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的320 多家客戶。公司出口銷售占比為 60%，與澳大利亞連鎖超市巨頭 Aldi 及 Coles、Costco 連鎖超市、麥當(dāng)勞、味千拉面、海底撈火鍋等大型超市、餐飲企業(yè)有著長(zhǎng)期的合作關(guān)系。得利斯主要從事生豬屠宰、豬肉銷售，收購(gòu) Yolarno 能產(chǎn)生一定協(xié)同效應(yīng)。2015 年，Yolarno 實(shí)現(xiàn)銷售收入約 23 億人民幣，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 1.2 億人民幣。

西部牧業(yè)

公司正在進(jìn)行年進(jìn)口 10 萬(wàn)頭澳大利亞肉牛隔離屠宰項(xiàng)目，大部分企業(yè)是到海外收購(gòu)肉牛屠宰企業(yè)，西部牧業(yè)是進(jìn)口活牛到中國(guó)屠宰。根據(jù)公司自己測(cè)算，項(xiàng)目完成后，年屠宰 10 萬(wàn)頭肉牛將實(shí)現(xiàn)收入 12.75 億元，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn) 8113 萬(wàn)元，凈利率為 6.4%。

同時(shí)，還有一些上市公司擬通過(guò)資產(chǎn)注入進(jìn)入牛肉領(lǐng)域，比如新大洲 A 等。

新大洲A

新大洲擬以非公開(kāi)發(fā)行的方式收購(gòu)恒陽(yáng)牛業(yè) 100%股權(quán)及其關(guān)聯(lián)資產(chǎn)。恒陽(yáng)牛業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的牛肉供應(yīng)商之一，也是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的速凍調(diào)理肉制品生產(chǎn)商和中央廚房配送中心。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，恒陽(yáng)牛業(yè)攜手鼎暉資本、德同資本、母?；鸬仁澜缰顿Y機(jī)構(gòu)，于 2014 年 5 月收購(gòu)了位于澳大利亞維多利亞州的 TABRO 和 HYMO 工廠，這兩個(gè)工廠日均屠宰量為 2500 頭，50%以上的牛肉產(chǎn)品遠(yuǎn)銷澳洲海外。2015 年 6 月，公司又布局南美，擁有了烏拉圭 Rosario 和 Lirtix 兩個(gè)牛肉加工廠，這兩個(gè)工廠加工能力日均 1500 頭。同時(shí)，公司還在東北肥沃黑土上，建立了多個(gè)萬(wàn)頭肉牛標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖基地。

恒陽(yáng)牛業(yè)承諾注入上市公司的資產(chǎn)，預(yù)計(jì) 2016 年至 2018 年凈利潤(rùn)分別不低于人民幣 4 億元、5億元和 6 億元。

中國(guó)肉牛品種及產(chǎn)區(qū)

我國(guó)肉牛品種主要有陜西的秦川牛、山西的晉南牛、河南的南陽(yáng)牛、山東的魯西牛、東北三省的延邊牛，這 5 種牛被譽(yù)為我國(guó)五大良種黃牛品種。由于我國(guó)黃牛之前主要用于役用，因此其生長(zhǎng)緩慢，屠宰率、出肉率不高，并不是帶來(lái)較好效益的肉牛品種。但是國(guó)內(nèi)黃牛耐粗飼料，適應(yīng)環(huán)境強(qiáng)、繁殖能力強(qiáng)。

國(guó)外較為知名的肉牛品種主要有安格斯、利木贊、西門塔爾、和牛。國(guó)外肉牛品種易長(zhǎng)肉，屠宰率、出肉率高(安格斯牛屠宰率一般為 60%-65%)，適合規(guī)?；?、工廠化養(yǎng)殖，從養(yǎng)殖來(lái)看效益較高。

目前我國(guó) 80%以上肉牛采用黃牛與國(guó)外牛種進(jìn)行雜交，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，品種問(wèn)題逐步得到解決。但是由于后端育肥的方式、成本問(wèn)題，導(dǎo)致我國(guó)牛肉成本較高。

由于我國(guó)牛肉的供不應(yīng)求，進(jìn)口牛肉爆發(fā)式增長(zhǎng)，我們認(rèn)為進(jìn)口牛肉的快速增長(zhǎng)仍將持續(xù)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2013 年我國(guó)進(jìn)口牛肉開(kāi)始爆發(fā)，預(yù)計(jì) 2015 年我國(guó)進(jìn)口牛肉量將達(dá)到 66 萬(wàn)噸，同比 2014 年增長(zhǎng)近 60%。

中國(guó)牛肉市場(chǎng)機(jī)會(huì)

雖然中國(guó)牛肉的需求一直保持較快的增長(zhǎng)且中國(guó)牛肉消費(fèi)的總量不小，但從人均消費(fèi)牛肉來(lái)看還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及世界平均水平。根據(jù) USDA 和 FAO 的數(shù)據(jù)，從 2006年至 2016 年，中國(guó)牛肉國(guó)內(nèi)消費(fèi)量從 569 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 767 萬(wàn)噸，漲幅 34.80%。

目前，中國(guó)牛肉消費(fèi)量?jī)H次于美國(guó)和歐盟，是世界第三的牛肉消費(fèi)大國(guó)。雖然中國(guó)牛肉消費(fèi)總量大且保持增長(zhǎng)，但從人均牛肉消費(fèi)來(lái)看依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于世界平均水平。2013 年中國(guó)人均牛肉年消費(fèi)為 5.23 千克，小于世界平均水平 9.32 千克，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于巴西和美國(guó)的 39.25 千克和 36.24 千克。因此未來(lái)中國(guó)牛肉的消費(fèi)量還有較大的增長(zhǎng)空間。

中國(guó)肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)和將持續(xù)發(fā)生變化，豬、禽和牛肉作為世界三大動(dòng)物源蛋白質(zhì)，牛肉以其高蛋白質(zhì)低脂肪特性，在肉類消費(fèi)居于金字塔更頂部位臵。從供需和經(jīng)濟(jì)規(guī)律角度分析，牛肉消費(fèi)同我國(guó)城鎮(zhèn)化率、居民生活水平、消費(fèi)升級(jí)需求具有十分正相關(guān)關(guān)系，而受制于資源稟賦，我國(guó)肉牛產(chǎn)業(yè)并未成長(zhǎng)起又大又強(qiáng)的龍頭企業(yè)，因此，牛肉產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)兩極分化特征，上游養(yǎng)殖競(jìng)爭(zhēng)力較弱，下游消費(fèi)卻十分強(qiáng)勁(量?jī)r(jià)雙景氣)，為此，我們更看好領(lǐng)先把握消費(fèi)趨勢(shì)、同消費(fèi)者溝通更好的具有“品牌+渠道”優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在整個(gè)供應(yīng)鏈尤其上游有前瞻布局的企業(yè)。

牛肉終端消費(fèi) 5,000 億以上的巨大市場(chǎng)必然會(huì)成長(zhǎng)起類似豬肉產(chǎn)業(yè)當(dāng)中雙匯發(fā)展這樣的龍頭企業(yè)?；谫Y源稟賦，國(guó)內(nèi)牛肉產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)，傳統(tǒng)養(yǎng)殖屠宰加工銷售一體化企業(yè)可能并非是既大又強(qiáng)的企業(yè)，傳統(tǒng)牛肉企業(yè)普遍存在養(yǎng)殖規(guī)模效益差，屠宰產(chǎn)能利用率低下，品牌業(yè)務(wù)不強(qiáng)，高端話語(yǔ)權(quán)較弱，整體盈利能力弱的共性，已上市的相關(guān)肉企報(bào)表表現(xiàn)普遍不理想。真正意義上的品牌龍頭尚未出現(xiàn)。

在國(guó)外牛肉產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為成熟，且國(guó)內(nèi)供需缺口巨大必須要進(jìn)口滿足的情況下，走“品牌+渠道+海外上游資源”的消費(fèi)品牌型企業(yè)更有發(fā)展張力，一方面從 0 到 1 切入市場(chǎng)，不存在沖擊原有產(chǎn)業(yè)鏈的情況，另外海外成熟的“合作社企業(yè)”運(yùn)作模式，使得控制屠宰環(huán)節(jié)即實(shí)質(zhì)性控制養(yǎng)殖牛源也使得企業(yè)以相對(duì)輕資產(chǎn)模式實(shí)現(xiàn)了完整產(chǎn)業(yè)鏈的打造。

歐賽斯渴望與眾不同。

歐賽斯渴望成為立意高遠(yuǎn)、格局宏大、思維深邃、洞察深刻、商業(yè)敏銳，渾身上下又充滿了創(chuàng)新的氣息的公司。

歐賽斯研究的是新時(shí)代背景下，面向新消費(fèi)者，在媒體環(huán)境下的品牌及營(yíng)銷突破之道；

1、泛90后消費(fèi)群體崛起，消費(fèi)升級(jí)的背景下，消費(fèi)者主權(quán)大幅度提升背景下的品牌及營(yíng)銷突破之道；

2、品牌傳播發(fā)生深度變革，傳播主陣地從電視端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型時(shí)代背景下的品牌及營(yíng)銷突破之道；

3、品牌傳播背景噪音指數(shù)級(jí)上升，消費(fèi)者品牌接觸點(diǎn)大幅度增加的時(shí)代背景下的品牌及營(yíng)銷突破之道；

一個(gè)以產(chǎn)品為中心的時(shí)代坍塌了，一個(gè)以消費(fèi)者為中心的時(shí)代到來(lái)了，世界的變化比想象得還要快，商業(yè)模式迭代的速度正在加速，一個(gè)通過(guò)新思維、新策略、新創(chuàng)意、新?tīng)I(yíng)銷用突破性的想法在新時(shí)代創(chuàng)造大品牌，成就新冠軍的時(shí)代到來(lái)了，這就是歐賽斯要做的所有事情。

歐賽斯不認(rèn)為自己?jiǎn)渭兪且患也邉澒?，或者說(shuō)是一家創(chuàng)意公司，或者說(shuō)是一家數(shù)字營(yíng)銷公司，歐賽斯更愿意認(rèn)為自己是一家戰(zhàn)略與技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的品牌咨詢創(chuàng)意公司，歐賽斯認(rèn)為當(dāng)咨詢顧問(wèn)懂得創(chuàng)意的時(shí)候是偉大的，歐賽斯認(rèn)為當(dāng)品牌開(kāi)始擁抱數(shù)字化手段的時(shí)候是偉大的，歐賽斯是認(rèn)為當(dāng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)纳虡I(yè)邏輯與腦洞打開(kāi)的創(chuàng)意發(fā)想相結(jié)合是偉大的，歐賽斯認(rèn)為系統(tǒng)化的品牌咨詢與最前沿的技術(shù)相結(jié)合是偉大的；歐賽斯立志于用前瞻性的視野、時(shí)代發(fā)展的高度、對(duì)商業(yè)深刻的理解及洞察構(gòu)筑歐賽斯獨(dú)一無(wú)二的方法論體系。

歐賽斯渴望用領(lǐng)先的思想、正確的方法及多元化優(yōu)秀的人才武裝自己，歐賽斯努力工作、深度學(xué)習(xí)，歐賽斯開(kāi)放、共享、迭代、跨界，建立一個(gè)“以?shī)^斗者為本”的學(xué)習(xí)型組織，打造一個(gè)“不斷迭代、兼收并蓄”自我更新的知識(shí)管理體系。

歐賽斯認(rèn)為要達(dá)到以上目的，需要實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一及多元矛盾統(tǒng)一。統(tǒng)一即六大統(tǒng)一：價(jià)值觀統(tǒng)一、文化統(tǒng)一、方法論統(tǒng)一、形象統(tǒng)一、管理統(tǒng)一、財(cái)務(wù)統(tǒng)一；多元即人才多元、團(tuán)隊(duì)多元、策略多元、創(chuàng)意多元、風(fēng)格多元、設(shè)計(jì)多元。

歐賽斯認(rèn)為思想是戰(zhàn)略、策略、創(chuàng)意及設(shè)計(jì)背后的根本源動(dòng)力，思想產(chǎn)品及成功案例是歐賽斯的追求目標(biāo)，也是本質(zhì)。